市场资讯及洞察

USD continued its recent decline on Tuesday with the US dollar index (DXY) hitting its lowest level since mid-August at 102.60 before finding some support at the 61.8 Fib level. The decline accelerated after voting Fed member Waller who is seen as a hawk, made some dovish remarks regarding rates and inflation namely he was “increasingly confident" policy is well positioned to slow the economy and get inflation back to 2%, he also hinted at rate cuts next year if inflation and the economy continued on its current path. There were also some comments from Fed member Bowman which skewed hawkish, but as she is already considered a hawk there wasn’t a comparable market reaction as to the Waller comments.

Chart Source:TradingView.com JPY was the G10 outperformer benefitting the most from USD weakness and lower US Treasury yields that saw the US 10 year and JGB 10-year yields compress further. USDJPY hitting a low of 147.32 and testing the November lows and support level at 147.27. Today the BoJ's Adachi is due to speak ahead of a raft of Japanese data released during the remainder of the week.

Chart Source:TradingView.com AUDUSD and NZDUSD both hit 3-month highs of 0.6665 and 0.6147 respectively, with broad USD weakness and a risk-on market supporting both cyclical currencies. Strength in the commodity markets and recent hawkish comments from RBA governor Bullock also lending a tailwind to AUD. Both currencies come into Wednesday with key economic readings to navigate, with Aussie CPI, where a drop to 5.2% Y/Y from 5.6% is expected, and a RBNZ rate decision due.

The RBNZ is widely expected to hold rates at 5.50% so it will be the forward guidance kiwi traders will be watching closely. Chart Source:TradingView.com

Markets were predictably quite due to holidays in the US and Japan on Thursday. USD was marginally softer overall with DXY dropping to test the support at the 200-day MA before recovering modestly amid the holiday lull for Thanksgiving. Source:TradingView.com EURUSD managed mild gains with price action choppy around the 1.0900 level but eventually managed to hold that key level.

There were several hawkish leaning comments from ECB officials and ECB Minutes noting that members argued in favour of keeping the door open for a possible further rate. Source:TradingView.com GBPUSD extended on its mid-week bounce and made further progress above 1.2500 after UK manufacturing and services PMI figures beat forecasts. Source:TradingView.com USDJPY ended flat for the session but not before a sharp dip reversed following a bounce off support at 149.00 and seeing the pair again settle above 149.50.

Source:TradingView.com Ahead on Fridays, US traders will be mostly offline meaning another likely low volume session, we do have Manufacturing and Services PMI figures out of the US later today though.

The Euro was softer In Wednesdays US session with EURUSD failing to hold above the psychological 1.10 level with cooler than expected inflation readings out of Spain and Germany weighing on the single currency. EURGBP dropped for the fifth straight session and setting new November lows. Comments from ECB member Stournaras pushing back on April rate cut bets failing to offer much support.

Chart Source: TradingView.com JPY firmed against the USD, USDJPY still playing catch up with US – JP rate differentials. US yields were again lower across the curve putting downward pressure on USDJPY. The Yen did give up some gains after some dovish comments from the BoJ's Adachi regarding the BoJ’s easy money policies.

Chart Source: TradingView.com After a recent tear higher AUD was the G10 underperformer while across the ditch NZD was one of the outperformers. NZDUSD spiking higher following a hawkish hold from the RBNZ where the Central bank left rates on hold as expected, but it raised both its OCR and CPI forecasts and left the door wide open for future hikes if needed. AUDNZD tumbling through its 2023 range midpoint support at 1.07735 and setting new November lows.

Chart Source: TradingView.com Gold rallied for the fifth straight session, despite a bounce in the USD. XAUUSD poking it’s head above 20250 USD an ounce and entering the resistance zone set in April – May before paring some of its gains. The 2047-2067 zone looking a key area to test the rampant gold bull run of the last two weeks.

Chart Source: TradingView.com

Deere & Company (NYSE: DE) reported the latest results for the fourth-quarter ending October 29, 2023 and full fiscal 2023 before the market opens in the US on Wednesday. The American manufacturer of farm machinery and industrial equipment beat Wall Street estimates for the fourth-quarter but fell short on future outlook expecations. Company overview Founded: 1837 Headquarters: Moline, Illinois, United States Number of employees: 82,200 (2022) Industry: Agricultural machinery, heavy equipment Key people: John C.

May (Chairman, CEO & President) The results The company reported revenue of $15,412 billion (down by 1% year-over-year) vs. $13.641 billion expected. Earnings per share reached $8.26 (up by 11.02% year-over-year) vs. estimate of $7.462 per share. Full-year revenue reached $61,251 billion, up by 16.49% vs. 2022.

Deere expects revenue of between $7.75 to $8.25 billion for full-year 2024, below $9.31 billion expected. CEO commentary "Deere’s fourth-quarter and full-year results can be attributed to the successful execution of our Smart Industrial Operating Model and the value that customers recognize in our industry-leading products and solutions," John C. May, CEO of Deere said in a statement. "We must also recognize and credit our dedicated employees, dealers, and suppliers, whose hard work and focus have been instrumental to our overall success," May added.

Stock reaction The stock was down by around 3% on Wednesday despite beating analyst estimates for the previous quarter due to future outlook. Stock performance 1 month: -0.80% 3 months: -6.43% Year-to-date: -13.95% 1 year: -15.67% Deere & Company stock price targets Canaccord Genuity: $400 Evercore ISI Group: $424 HSBC: $486 Deutsche Bank: $407 Stifel: $460 Oppenheimer: $458 UBS: $408 Credit Suisse: $551 JP Morgan: $380 DA Davidson: $510 Citigroup: $475 BMO Capital: $425 Deere & Company is the 126th largest company in the world with a market cap of $106.07 billion. You can trade Deere & Company (NYSE: DE) and many other stocks from the NYSE, NASDAQ, HKEX, ASX, LSE and DE with GO Markets as a Share CFD.

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热门话题随着巴以冲突的外溢风险加剧，导致更多公司避开红海，国际海运受到波及，油价接近两周多来的最高水平。胡塞武装，得到伊朗支持，对多艘货船进行导弹和无人机袭击，加大了对主要航运通道沿线船只的袭击力度，苏伊士运河有关闭的风险。在这种情况下，越来越多的石油公司和油轮船主选择避开红海，导致油价在周一盘中大涨。WTI油价一度涨幅达到4%，突破74美元/桶，创下两周来的新高。全球基准布伦特原油价格也在周一上涨1.8%，达到每桶78美元，创下自12月初以来的最高收盘价。

也门胡塞武装袭击红海货轮，全球航运面临威胁2月18日 — 也门胡塞武装宣布袭击了两艘在红海航行的货轮，此次袭击是胡塞武装对红海航运的一系列行动之一。两艘船在拒绝服从胡塞武装“海军”命令后，遭到两架“海军飞机”的袭击。胡塞武装表示将继续禁止红海上任何国籍的船只前往以色列港口，直到允许将食品、药品等物资运入加沙地带。同时，他们强调不会针对任何同以色列无关的、在红海正常航行的其他国家船只。英国石油公司表示其船只将避开红海地区。挪威国家石油公司发表声明，宣布将改变船舶航线，避免红海地区。美盛公司，全球最大的磷酸盐和钾肥制造商之一，也宣布将其一艘从沙特阿拉伯驶往新奥尔良的船只改道。根据彭博社汇编的数据，周六和周日有56艘商船进入或离开红海，较月初下降了35%。这一事件对国际航运有着严重的影响，尤其是位于红海附近的苏伊士运河。该运河是全球航运的关键通道，大约五分之一的石油海上运输要经过这一要道。全球约8%的原油通过苏伊士运河运输。如果货轮被迫绕行南非更长的航线，将给油轮利用率带来巨大压力，威胁大约12%的通常经过的海运贸易通道。值得注意的是，巴拿马运河，作为另一条重要的海洋水道，目前也受到严重的干旱限制。

全球央行警惕通胀风险，油价上涨或考验反通胀趋势目前，全球主要央行对通胀风险保持警惕。近期石油价格上涨，由于供需关系紧张，令反通胀趋势面临考验。国际货币基金组织（IMF）的数据显示，石油价格每上涨10%，通胀率就会增加0.4%。

原油多头认为，供应端不确定性升级可能是新一轮油价上涨的催化剂。一方面，由美国推动的沙特-以色列和解搁浅，该合作可能包括增加沙特的石油产量。另一方面，伊朗的供应受到巴以冲突的考验，同时美国对俄罗斯海运原油的禁运也收紧。当三个主要产油国的供应波动时，抢购潮可能会推动油价再次上涨。空头方面可能认为本次事件对主要贸易渠道的干扰是短期的，地缘政治对油价的提振作用有限。高盛此前下调了2024年原油价格预测，理由是美国产量强劲且需求增长温和。此时原油价格较9月份的高点下跌了约20%，预计将出现2020年以来的首次年度下跌。

密切关注冲突局势 把握潜在多空机会美国国防部长透露，美国与包括英国、加拿大、法国等盟国达成一致，将组建一支联合海军特遣部队，以应对该地区船只遭受的袭击。这一决定旨在强化对海上安全的维护，尤其是针对中东地区的不断升级的地缘政治紧张局势。从技术角度来看，WTI原油目前收于20日均线以上，为73.3美元关口上方。下行趋势线提示下一个阻力位置可能在74.31美元，一旦突破，可能看向75美元整数位。总体来说，自今年9月油价触及高位以来，下行趋势明显，原油大概率将延续下行趋势。然而，地缘政治局势的不确定性可能对油价产生一定的影响。如果冲突进一步升级，原油价格有可能上涨至80美元。投资者应密切关注地缘政治冲突的发展，以把握可能出现的多空双向机会。

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热门话题随着2023年接近尾声，回顾整个年度，我们可以看到几个主要的市场动态和趋势。首先，通胀和加息成为年度的主线。高通胀率导致了更激烈的加息措施，这反过来又引发了市场的大幅回调，以及对未来的悲观预期。然而，如果通胀按照预期下降，加息措施可能会逐渐放缓，这有望减轻市场的悲观情绪和恐慌。金融领域也出现了一些重要事件，例如3月份美国三大银行的暴雷事件。这些事件不仅引起了市场的关注，还促使人们更加关注银行业和金融市场的稳定性。另一个值得关注的领域是人工智能（AI）。2023年被视为AI的元年，这个领域的快速发展和应用在很多方面引起了广泛关注。那些没有投资或关注AI的投资者可能在今年的表现上落后于大盘。此外，今年还经历了一些重大的地缘政治事件，例如巴以冲突，这是继去年俄乌冲突之后的又一个重大事件。这些事件不仅引起了市场的震动，也给投资者和分析师带来了新的挑战，特别是在分析和处理这些复杂关系时。黄金市场也表现出显著的上涨趋势，从1800美元一直上涨至2100美元，这一趋势被市场解读为一个明确的利好信号。最后，美国政府的债务上限问题也是今年的一个关注焦点，它对金融市场和经济政策产生了重大影响。

（Source：Tradingview）在上周美联储的利率决议中，表明今年已经是美元加息的尽头，但降息可能要到明年。目前预计是三次。劳动力的增长和经济的增长都在今年超预期地实现了。包括欧洲的股票，在乌克兰冲突的第二年也几乎全部收复，并且创下新高。也就是说，在整个这样一波加息以及不可预期的事情中，大的经济体、发达经济体还是挺住了这些危机。今天大家都挺好的。我们也来聊聊现在市场的一个情况。现在市场的美股实在是太让人羡慕了。澳股现在还没有回到今年的高点，但美股已经创下了今年的新高了。但是，这里面我要提醒大家的一点就是，现在有一点资金过度拥挤的状态。就是在11月和12月份，我们看到今年的资金净流入的板块是什么？科技板块。科技板块是整个指数市场里面带动上涨的核心要素。关键是，基本上其他的板块很多都是资金流出的。大家可以从左边这个图看到，能源板块、房地产板块，包括health care，就是以前的医疗卫生，都是资金净流出的。但技术这一块是核心，就像我们去年谈到的芯片，科技是美元化的核心竞争力，核心所在。

(Source:EPFR)大家也可以看到，目前的tech板块VS SP500的整体市值，这个产品的板块来说，Tech目前的比值已经达到了历史高点，还在创下新高。而这个高点是在2000年的时候，达到过的一个互联网泡沫世界的一个临界点。所以说现在我觉得还是要小心，要小心。从投资的角度来说，现在的价格可能不算便宜。从投机的角度来说，可以追涨杀跌。只要我们把握了，就可以赚钱。但是，从投资长线来说的话，这个价格真的还是要慎重考虑。

(Source:Bank of America)今年，我们特别关注了日本市场的表现。事实上，Austin在五月份进行了深入的分析。如果关注了朋友圈或者我们的网络课程，会知道日经指数在今年成为了市场上的一颗明星。现在投资日经，再加上日元的上涨，真可谓是双赢。除了指数本身的上涨，以日元计价的资本增值也是一个不可忽视的因素。长期来看，我们认为日本市场仍然处于一个良好的流动状态。考虑到它在通胀控制和治理结构上的稳定性，日本避免了许多混乱的局面。此外，就业率和出口，特别是旅游业，都显示出强劲的增长。今年，许多人都计划或已经去日本旅游。考虑到日元对澳币的快速下跌，我们建议在出发前进行一些汇率对冲。

(Source:Austin Cheng,Tradingview)我们也关注了中国市场。虽然所有看好中国资产的投资者都感到失望，但实际上，中国的A50指数在过去三年一直在下跌。恒生指数也呈现出持续下跌的趋势，从2020年以来一直走低。相比之下，美股的表现就更加令人心寒了。原本我们以为2022年疫情结束后市场会反转，但2023年底的情况表明，很多投资者都遭遇了损失。我们也看了恒生指数的构成，它包括了中国一些最优秀的大公司，如汇丰银行、腾讯、阿里巴巴、美团、中国建设银行等。当前这些公司的股价平均市盈率大约在10倍左右，远低于历史平均水平。这使得投资者面临一个问题：低价是否等于好货？虽然现在的市场趋势还未见反转，但我们仍需谨慎考虑，特别是对于长期投资者来说。

(Source:J.P.Morgan)总的来说，无论是在日本还是中国，市场都处于一个关键的转折点。目前全球正面临通胀问题，这在不同国家的经济中体现出了赢家和输家。在通胀较好的管理中，像台湾和中国等生产国表现较好。而一些较小的国家则面临较大的挑战。在这种情况下，美国和英国的表现则处于中等水平。今年，印度股市出现了引人注目的增长，涨幅达到了1万亿美元，创下了30亿的新高。这引发了对印度经济长期趋势的讨论，涉及到人性和制度的因素。印度在供应链重置和多样化方面取得了明显的进步，从而获得了相应的经济红利。这些红利反映在股市上，为投资者提供了丰富的机会。特别是在印度，散户投资者通过投资本国指数获得了收益，提高了他们的财富和消费能力。此外，越南和巴西在美国主导的供应链重构中也表现出色。这些国家的股市指数是我们未来需要关注的重点。投资者可以直接购买这些国家的核心资产指数，如ETF或权重指数，这是最直观的投资方式。谈到中国和香港，以及MSI中国，我们看到整体上都呈现出下跌的趋势。对于明年的市场走势，我认为会有所反弹，但不会出现大牛市。尽管美国可能降息，但降息至5.5%和5.0%并维持一年对市场的影响仍然很大。在过去三年的下跌后，中国市场被视为“百废待兴”。政治层面提出的“不破不立”概念意味着不会让投资者的预期完全消耗。这种策略模仿了美国在2020年市场暴跌时的做法，即通过直接干预市场来恢复投资者信心。这种做法最终使得美国经济复苏领先全球。对于中国市场来说，关键在于恢复投资者的信心。没有信心，即便有资金，人们也不敢消费和投资。尽管恢复信心是一个艰难的过程，但如果现在不采取措施，情况可能会变得更糟。总的来说，明年的股市可能会有一定的反弹，但不太可能出现大牛市。总结来说，2023年全球市场面临众多挑战与转折点，通胀和加息成为年度主题。金融领域经历重大事件，如美国三大银行暴雷，强调对稳定性的关注。AI技术迅速发展，成为市场新焦点，而地缘政治事件如巴以冲突继续影响全球。黄金市场显著上涨，美国政府债务上限问题也成为焦点。美股表现令人羡慕，但存在资金过度拥挤的风险。日本市场表现强劲，日元上涨带来双重收益。而中国市场继续下滑，尽管投资者对反弹抱有期望，但未来仍充满不确定性。全球正面临通胀挑战，展现出不同国家的经济强弱。印度股市显著增长，反映出经济多样化的成功。越南和巴西在供应链重构中表现出色。在周五文章也将会继续探讨今年关于科技等方面的回顾与展望，如果您有兴趣，请关注我们的公众号或参加我们的网课。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Austin Cheng | GO Markets 悉尼分部总经理Neo Yuan | GO Markets 助理分析师