热门话题在Ai大火的加成下，英伟达H100芯片成为了时下流行的GPU。其风头一度盖过了英伟达一直以来的主要产品，GeForce GPU（也就是我们常说的独立显卡）。这波浪潮中，火热的不仅仅只有产品，还有其公司的股价。英伟达股价在今年可谓是坐过山车一般的飙升，近3个月变化为64.3%，近52周变化为159.84。遥想在去年科技股重创，其股价在10月份一度跌至124美元。仅仅半年多时间，现在股价已经涨至430美金/股。

（Source：NVIDIA）在ChatGPT出现的时候，笔者就开始推荐NVIDIA的股票，当时分析到了AI对于英伟达会产生推动作用，接着评估了其良好财报，对其股价做一系列估值，再加上对于英伟达产品一种信仰（基本上其每代产品都有认真体验过），还有就是对于老黄作为领导者的肯定。于是英伟达也没有让我们失望，在科技元年下爆发式增长，并且成功的让市值突破了一万亿。

目前英伟达主要的产品线是GPU。GPU包括面向游戏玩家的GeForce、面向设计师的Quadro、面向 AI 数据科学家和大数据研究人员的Tesla 和 DGX，以及面向基于云的视觉计算用户的GRID。别看现在有那么多产品，其实在两家争霸的时期，最多的竞争还是游戏显卡的竞争。那么目前来说，英伟达真正以上的竞争者只剩下了AMD一家。（intel也算，吧？）那么目前的两强争霸局势怎么形成的呢？

（Source：cgdirector）其实两强争霸已经持续了20年了，但是在90年代，情况那可以复杂的多。当年的可谓是五代十国时期。NVIDIA，ATI Technologies（AMD前身），3dfx Interactive，Matrox，S3 Graphics，Silicon Integrated Systems (SiS)，Trident Microsystems，Cirrus Logic，Tseng Labs，Rendition。在当年都是赫赫有名的显卡厂商，随便拉出来一个都是很能打的存在。

这里就不得不说一下，90年代到底发生了什么，让这些厂商如雨后春笋般冒了出来。那么我们就回到90年代，看一看当年“真刀真枪”的战斗。这场大战的主要载体是什么呢？不是特效制作，不是建模，没错，是游戏。在80年代，涌现出很多2D像素风的游戏，坦克大战呀，超级马里奥都是我们这代人的记忆。到了90年代，因为技术的进步，观念的进步，游戏有意思不仅仅是绝对标准了，还需要“好看”。画面效果也成了吸引人的关键。于是，一系列的3D游戏就开始出现。然而在1993年有一款3D游戏改变了这个世界。那就是鼎鼎大名的《Doom》"Doom"是由id Software开发并于1993年发布的一款开创性的第一人称射击游戏。为第一人称射击游戏（FPS）树立了新的标准，并引入了一种新的多人游戏模式，叫做"死亡竞赛"。此外，id Software还鼓励玩家创造并分享他们自己的"Doom"关卡，这一概念现在被称为"MOD"。

Doom游戏是由id software的天才程序员John Carmack和John Romero联合开发的。这里还提一下，在2013年离开id Software后，Carmack加入了Oculus VR，成为了其首席技术官。于是我们现在才可以用上Oculus quest 2那么好的VR产品。Doom，音乐，画面都是一流，再加上快节奏，爽的玩法，迅速成为了所有电脑玩家的新宠。也成为了3D游戏的领导者。而这还不算完，之后Id software 在1996 年更是推出了Quake这个游戏，并且改变了整个游戏行业。其中包括团队死斗模式的加入，创造了第一批电竞 。其中包括催生出了我们熟悉的WASD游戏键位。Quake引擎是游戏开发的一次重大突破。它是第一个真正的全3D游戏引擎，允许复杂的环境、物体和角色以全3D的方式渲染和动画化。此前的游戏，如"Doom"，虽然使用了3D视觉效果，但实际上是2.5D的。Quake引擎还支持网络多人游戏，并且通过使用客户端/服务器模型来减少延迟，这在当时是革新性的。这一模型使得玩家能够在网络上进行平滑且响应快速的游戏。Quake引擎在之后的数年里被广泛用于其他游戏的开发，包括"Half-Life"、"Call of Duty"和"Medal of Honor"等系列。

Quake的出现，也造成另一个问题，这个游戏太超前了，硬件，有些跟不上了。CPU已经无法满足需求了。只有当年的顶级CPU，例如奔腾系列才可以跑得动。但是价格实在是太高昂了。再加上CPU面对复杂场景算力需求实在难以满足，于是催生出了第一代的显卡，放在当年，是叫图形加速卡。（谁也没想到，当年只是用来分担苦工的显卡，在时至今日的PC端，肩负起了重任。）在这个时候，当年的老大哥3dfx出现了。3dfx是由Silicon Graphics的三个年轻人Ross Smith，Scott Sellers和Gary Tarolli创建。（Silicon Graphics是图形工作站企业，在90年代初，SGI几乎垄断了高端3D图形市场，许多电影视觉效果，如《侏罗纪公园》和《泰坦尼克号》，都使用SGI的技术。）作为一个初创公司，吸引投资是很重要的，当年他们也很聪明，说一堆专业名词没有用，给投资人看到效果才是真的。于是硅谷名言就这么产生了“fake it until make it”于是在借用Silicon Graphics的工作站做出来吊炸天的3D实时demo后，宣布这将是未来消费级芯片可以做出来的效果。于是在这样半真半“骗”下，3dfx拉来了巨大赞助投资。最终也是不负众望，3dfx制造出来的芯片真的跑动了曾经用工作站才可以跑出了的demo。在1996年，历史里程碑式产品出现了----Voodoo加速卡，超越对手，价格低于高端cpu。并且在强势期，市场占有率达到了85%。和今天的英伟达可谓是十分相似。

（Source：techpowerup）1997年Voodoo 2 出现，也成为了3dfx最成功的产品，并且支持sli。当然了，售价也不便宜。在如此Buff加成下，3dfx理应一路披荆斩棘，成为“爸爸”级别的企业。但是如今，大多数人听都没有听到这个公司了。那么下一期，我们将会聊一聊，3dfx如何失败的，英伟达又是如何成功的？对于我们目前分析企业，投机逻辑中特别是基本面分析有什么可借鉴的地方？我们下一期将会讲述英伟达的崛起，欢迎大家留言，讨论，我们下期再见。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Neo Yuan | GO Markets 分析师

热门话题6月以来澳元可以说是最为亮眼的货币了，澳元对人民币一度触碰4.9刷屏了澳洲各大华人新闻头条。同时主流交易产品澳元对美元，澳美货币对从6月以来，14个交易日实现十日单日上涨。澳元对美元从0.65030到0.67875（截至6月20日），上涨284个基点，涨幅4.37%。最高点1澳元可兑换0.68925美元。在本周开始，澳元已经出现上涨后的回调迹象，那么澳元后市如何判断，回调是机会还是风险呢？

澳洲加息的决心 劳动力市场仍过热本次六月澳美货币对的上涨，首先是离不开澳联储利率决议对加息表现出的决心。6月6日澳联储宣布第12次加息25个基点至利率4.1%，表达了坚决抵御通胀的决心。而6月13日，劳动力市场出乎意料的紧俏，变相说明澳大利亚经济不仅扛得住，就业市场还很火热，通胀可能会进一步随着水涨船高的薪资冒头。自然，只看6月的十次上涨显然是不公平的。那么观察今年以来的澳元走势，最高点出现在2月初，0.71。而最低点则出现在美债风波期间，0.64579。十二次的加息为何独独本次澳元强势上涨呢？

美国加息新征程 暂停是尾声吗美联储在14日货币政策会议后宣布暂停加息，这是美联储一年多内连续10次加息后首次按下“暂停键”，标志着2022年3月开启的加息周期进入新阶段。澳美货币对的走势离不开美元的强弱，进一步甚至可以说所有的主要货币对、大宗商品走势都看美元眼色行事。那么美联储本次的加息使得美元相对弱势，自然成为了第二个支撑澳元上涨的重要理由。进一步观察澳美十年期国债利息差就会发现，6月1日，美澳息差突破0轴，成负数。也就是说，投资者投资于澳洲国债所获得的利息开始高于美国国债的利息。对澳元的投资需求随着息差曲线的变化而得到提升，对澳元形成支撑。

新希望 疫情后中国经济刺激政策最近中国方面相关的新闻很多，首先是“降息”，中国MLF利率下调，6月LPR一年期下调，为时隔十个月首次下调，其次是中方会见美国国务卿寻求中美关系缓和。传达的一个最主要的信息就是疫情开放后的经济增速不达预期，而现在中国正在通过一系列政策及方法刺激经济。而中国经济活动需要的铁矿石、煤炭等资源，正是来自于澳大利亚。澳大利亚在经济上仍然依赖于中国，而今年以来中澳贸易关系也出现缓和的迹象。因此，6月中国的经济刺激政策是推波助澜澳元上涨的一剂强心针。澳元后市怎么走？市场是情绪的展现，波动与起伏交叠，本周澳元出现了上涨后的回调，澳联储本周二会议纪要展现出弱鹰，市场对澳联储加息路径疑惑，促使澳元进一步回调。观察澳元今年以来会发现，2月到6月约4个月的时间澳元数次试图突破0.68都未成功，而该关键位置于6月15日突破。如果澳元能够回调后突破0.68关键位置，并重回上涨趋势线之上，后续可看向0.692，再突破则看向0.7。反之，根据斐波那契回调工具，下跌关键位置看向0.67377，再向下看则开启跌势0.66750-0.67113区间。而我们认为，加息尾声，息差及利率的加减将渐渐不再是影响澳美货币对的主导因素。同时，澳洲经济显示仍有支撑，海量移民的输入也可持续刺激本国经济。目前澳元最为主导的因素是中国刺激政策后，经济增速及需求能否如期达标。建议投资者做好仓位管理，对我们今日分享的澳元三大影响因素，尤其是中国因素保持关注。

此外，也预告一下。7月6日周四晚上，GO Markets将邀请墨尔本本土知名白人分析师Evan Lucas进行在线双语讲座，这次讲座中，我们就将讨论澳元对美元能否站上0.7这一热门话题，为大家带来更多本土视角的澳元走势。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Cecilia Chen | GO Markets 分析师

2023年下半年的美国通胀前景备受关注。虽然5月份的美国消费者物价指数（CPI）低于市场预期，但下半年美国通胀降温的速度可能放缓。我们将重点关注以下三个因素：油价、超额储蓄和房租。首先，全球经济衰退预期可能导致油价再度回落，但下半年的原油供需仍然偏紧。虽然5月份全球油价大幅下跌，但基本面显示，服务消费作为原油需求的主要驱动力仍在持续恢复，对海外央行加息的影响相对较小。此外，由于美国页岩油增产缓慢，以及沙特和OPEC+的减产措施，下半年全球原油供需仍然偏紧。因此，油价可能在下半年推升美国通胀。其次，车辆通胀有望延续反弹趋势，而下半年美国核心商品通胀的韧性不容忽视。5月份，美国核心商品CPI同比增长2.0%，环比增长0.6%，车辆通胀仍然是主要推动因素。同时，核心非耐用品通胀也有所上升。虽然5月份二手车价格指数略有回落，但美国汽车库存仍然较低，超额储蓄支持下的居民需求仍然保持一定水平，供需缺口仍将存在。因此，耐用品通胀难以出现明显的降温。另外，随着油价反弹，核心非耐用品通胀可能出现回升。

第三，房租通胀将迎来阶段性降温，但并没有预期那么快。5月份，美国房租通胀同比增长8.1%，环比增长0.5%，但预计未来几个月房租通胀可能有所降温。根据房租滞后房价的关系，房租通胀的决定性拐点可能要延迟到今年末尾。此外，核心非房租服务对美国CPI的贡献在5月份有所下降，但由于超额储蓄和就业市场仍然相对稳定，与劳动力成本密切相关的核心非房租服务通胀可能下降速度较市场预期慢。最后，5月份低于预期的美国CPI数据可能对美联储在6月份的决策影响不大，但可能减弱市场对7月加息的预期。然而，美国通胀的超预期下行可能是暂时性的。基于前述分析，下半年美国通胀可能进入一个降温缓慢的阶段，因此，美联储在下半年仍然存在加息的空间。总的来说，展望2023年下半年，尽管5月份美国通胀低于市场预期，但下半年美国通胀降温的速度可能放缓。油价、超额储蓄和房租是三个关键因素。油价有望再度上涨，车辆通胀和核心商品通胀具备一定韧性。房租通胀可能迎来阶段性降温，但并没有预期那么快，这些因素将对美联储的加息预期产生影响。

免责声明：GO Market分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表 GO Markets 的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Yiduo Wang | GO Markets 助理分析师

热门话题前几周各大主要新闻媒体都在说澳洲要继续加息，继续加息可能经济就会陷入困境等等，听上去好像世界末日一样，其实大家不用多担心。就记住一点，就算全世界都衰退，澳洲也会是最轻的一个，就凭借可以随意控制移民数量，特别是最差情况只要提高1万个500万级别的移民配额，就可以从全世界再吸纳一大笔资金来拯救经济。全世界有这个能力的发达国家和地区现在也只有新加坡可以和澳洲媲美了。咱们本周先来说说好事。根据上周发布的就业数据显示，澳洲在过去一年里把就业水平提高了3.4%。这个增长幅度甚至远高于了其他发达国家。相比之下，美国为2.7%，加拿大为1.8%，意大利为1.5%，德国为0.8%，日本为0.3%。如果以月度数据来说，在2022年5 月23日至今年5 月23 日期间，澳洲创造了465,000个工作岗位。那为什么这么好的就业数字一经公布，大家就纷纷猜测，7月和8月澳洲央行有可能要继续加息呢？

原因其实在我上周那篇文章里和大家说明过。今天我把观点再次简单重复一下，就是：澳洲的通胀物价如果想要得到控制并最终降低，那就需要把失业率维持在4.5-5%的水平。而现在低于4%的失业率几乎等于完全就业，这样的就业市场就意味着雇主依然需要支付高于平均水平的薪资才能找到合适的人。只有一定的失业率才能给就业市场双方一定的选择空间，从而维持薪资在一个正常水平。那要如何才能间接的提高失业率呢？那就是需要央行的政策让企业和商家感觉到担忧，从而需要减少人员开支，或暂停未来的招聘，从而达到让失业率回落到正常水平。从这个逻辑来考虑，那目前依然强劲的就业增长就等于意味着之前连续的加息依然没有发挥到完全的效果，那作为以控制物价为第一目标的澳洲央行，自然就会继续加量。直到就业率开始持续下降为止。即使这么做有可能让澳洲进入轻微的衰退，但是因为澳洲央行那时预计利率会在4.5-4.8%之间。因此当控制住通胀之后为了重新刺激经济，从4.5%下降到0%之间，有很多次可以调整。说完了大数据，再来看看澳洲各州的差别。疫情三年，把澳洲变成了东，西，两个截然不同的世界。借助着过去三年强劲的矿业出口，那些大部分移民看不上的州在经济上表现强劲：西澳和昆士兰在刚刚公布的州财政预算上都宣布各自去年有超过百亿澳元的财政盈余。而相反之前一直是作为澳洲最知名两大城市所在地的新州和维州，则都有着超过1000亿澳元的负债。维州更是超过了2000亿的规模。这又是为啥呢？

一句话来总结就是：矿业州在疫情3年，赚钱多，花钱少。而以人口和商业繁荣出名的悉尼墨尔本等地区则在疫情三年赚钱少，花钱多。同样封城在家，补贴是按照人口数和受影响的商家数量决定的。毫无意外悉尼和墨尔本在这两项上的数量是矿业州的几倍甚至几十倍。相反，当商业和服务业因为疫情不得不暂停时，挖矿机和运煤船却依然可以照常运行。加上三年来矿产价格的反弹，帮助了矿业州不但没有因为封城而欠下巨资，反而还有意外之财。可能大家要说，悉尼墨尔本房价贵啊，政府可以赚很多啊，偏远州价格便宜，政府赚的税也少啊。没错，但是就算一套房赚10万印花税，1万套才10亿澳元，但是一艘50万吨的铁矿石船，政府收10%的GST，就是500万澳元，100条船就是5亿，澳洲2021年铁矿石一共出口价值1320亿澳元，因此10%的GST就是132亿，这只是铁矿石，还有天然气，铜，其他金属等等。加起来比悉尼一年房产印花税多几倍都不止。按照西澳政府和联邦政府达成的比例，西澳每产生1澳元的gst, 之后可以有70%的资金最后留在当地。因此不用我多说，大家也可以自己估计的出，西澳这么点人，这么多的出口，毫无意外会产生巨大的预算盈利。当然了，各州都有自己的优势，如果只是从我们普通人的生活方便程度来看，澳洲东部地区主要城市依然是大部分人的首选。而且今年的40万移民和明年的30万移民，有80%也会留在悉尼和墨尔本地区。从长期来看，对于所有当地中小商家和企业来说都是潜在的消费者和客户。毕竟咱们大部分人只能开个小店，做个小买卖，我们都不是矿业大亨，除了买点股票，无法直接参与到澳洲的采矿和开发流程里。和美国股票依靠科技创造价值不同，澳洲的核心股票板块比较土，没有特斯拉，英伟达这么高的市盈率，但是澳洲的板块底层资产非常坚实，就是靠矿，和人口红利，从长期来看，几乎是稳赚不赔的生意。我们应该以生活在澳洲而感到幸运和自豪，正如我说过好多次，就算是欧美各国经济都不行了，澳洲也会是过的比它们好的国家。因为西澳，就是澳洲在地球村的缩影。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Mike Huang | GO Markets 销售总监

热门话题法国欧洲科技创新展览会（VivaTechnology）是一个致力于创新和创业的年度技术会议。今年推出了六个主题：净零排放竞赛，移动性反弹，工作的未来，互联占星术，边缘技术和Web3（互联网第三代）。目前VivaTech已成为欧洲领先的国际科技盛会，由1500家参展商参加。其特殊性体现了社会对初创企业的支持，大多数拥有展位的企业不需要付费，而是通过被邀请而参加，使得参展企业质量得到了保证。另一方面，该省会由法国高层力挺，规格远高于普通展会。科技红人马斯克自然在受邀人行列，刚访问完中国并受到高规格接待，又被法国总统马克龙力捧，其吸引力已经扩散至国际政治圈。马斯克在巴黎VivaTech大会上面对4000多名科技粉接受了专访。在这次访谈中，他谈及了人工智能监管，脑机接口公司Neuralink的人体试验，推特网站的改变以及如何维持特斯拉市值增长等话题，值得我们进一步分析。

在谈及人工智能监管时，马斯克认为人工智能是颇具颠覆性的技术，开发超级人工智能可能会产生灾难性后果，至于人工智能可能会消灭人类的说法，他认为这种结果不太可能发生，但需要积极去避免。人类需要制定法规来防止人工智能演变成无法控制的东西，马斯克的最新警告与他在3月份与其他1000多名技术人员和研究人员签署的在线请愿书中发出的警告相呼应，呼吁OpenAI暂停开发更强大的人工智能系统。马斯克认为如果OpenAI不停止开发，政府应该强制其暂停，因为这给公众带来了风险。他的总体观点是人工智能大概率会带来积极的结果，包括在商品和服务方面打造一个更文明的时代，但这应该是在严格监管下进行的。当被问及对推特的看法时，马斯克再次称他收购推特纯粹是出于保护言论自由的愿望，目前马斯克已经任命NBC环球前高管琳达·雅卡里诺担任推特首席执行官，但自己仍将是推特的所有者。马斯克表示，他收购推特公司是因为这个社交网络正在对他希望改善的公民社会产生腐蚀效应，是出于正义感。他还自嘲但凡自己足够聪明，也不会花四百多亿去收购推特。而后马斯克介绍了他旗下脑机接口公司Neuralink有望在今年晚些时候进行首次大脑植入手术，目标是让瘫痪者恢复全身功能。马斯克此前多次预测均没有成真，因此一直抱怨进展太慢。在VivaTech活动上，马斯克证实Neuralink计划在网络直播中将大脑植入物植入一名四肢瘫痪的患者脑中。上个月，Neuralink已获得美国食品和药物管理局（FDA）的批准，可以进行人体临床试验。这对这家初创公司来说是一个关键的里程碑，因为它正一直因处理动物实验而在美国面临各大部门的调查，而要得到突破性的研究成果，这样的坎坷也是在所难免的。就算Neuralink能够证明其设备在人体内是安全的，这家初创企业仍需要几年甚至可能超过十年才能获得商业使用许可。与此同时，Neuralink的估值在近几个月持续飙升。在两年前的一轮私募融资中，其估值近20亿美元，而现在的估值到了50亿美元，可见其潜力还是巨大的。

最后一个提到的话题自然是大众最为关注的特斯拉相关消息。马斯克表示以后特斯拉的市值取决于其能否解决自动驾驶的问题。他认为公司的价值主要建立在自动驾驶的基础上。特斯拉今年的汽车总产量差不多有200万辆，但这仍然只占全球汽车总产量的2%，可谓微不足道。而自动驾驶的潜力在于其价值高到无法估计，即使给自动驾驶最终实现的可能性打个折扣，它也非常有价值，就目前特斯拉还只是提供高级司机辅助驾驶功能，公司市值早些时候一度突破了万亿。本次专访内容除了推特是带有自嘲的话题，其余无论是AI，SpaceX，脑机对接还是特斯拉，都足以改变全人类的生活方式，马斯克目前俨然举起了人类前进的大旗。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Xavier Zhang | GO Markets 专业分析师

热门话题多年来，在构建满足现代企业需求的云技术方面，这家数据库软件开发商一直落后于其竞争对手。但这种情况正在改变，华尔街对拉里•埃里森(Larry Ellison)这家拥有46年历史的公司的表现相当满意。甲骨文（Oracle）股价在过去12个月上涨了73%，在此期间的表现超过了除英伟达等少数以外的绝大部分的大型科技企业股票。该公司股价在2023年上涨了50%以上，这将是自1999年互联网繁荣以来股东收益最好的一年。

本周公司公布了2023财年第四季度的营收增长为17%，达到138.4亿美元，高于预期的137.4亿美元。高盛(Goldman Sachs)将其对该股的评级从卖出上调至持有。埃里森借此也登上了全球亿万富翁排行榜的第四位，甚至超越了微软联合创始人比尔·盖茨。到底是什么让投资者兴奋呢?没有意外，还是因为AI。细分来看，公司的云计算业务增长尤为显著，第四季度收入达到44亿美元，同比增长54%。其中云基础设施部门贡献了14亿美元的收入，增长76%，而云软件销售额贡献了30亿美元的收入，增长45%。之前甲骨文在很大程度上被视为一家技术过时的公司，而不是一家创新者。在炙手可热的云市场，它的CRM软件市场份额被Salesforce大量抢走，只能在云基础设施服务(IaaS)领域扮演一个小角色，该领域主导者又是亚马逊,微软和谷歌。

现在，由于对生成式人工智能的狂热，甲骨文正在加速增长。在财报电话会议上，埃里森表示，甲骨文的Oracle云2.0已迅速成为运行生成式人工智能工作负载的首选。做大语言模型开发的公司，如Mosaic ML、Adept AI、Cohere以及另外30家AI公司，近期与甲骨文签订了超过20亿美元的云服务合同。回首2020年，甲骨文的市值曾经跌至年轻的Salesforce之下，第二年，甲骨文重新夺回了领先地位。截至本周三收盘，甲骨文的市值为3300亿美元，而Salesforce的市值为2040亿美元。当前甲骨文的增长速度甚至要更快，其最近一个季度的收入同比增长了17%，而Salesforce的增幅为11%。

分析师表示，从近期公司的快速增长业绩推断，甲骨文的相对于超大规模厂商的产品性价比优势正在得到市场的认可，这应该会让该公司的份额持续增长，尽管它进入IaaS的时间较晚。或许正如埃里森说的那样，甲骨文的Oracle云2.0比亚马逊的AWS更快、也更便宜，是有一定可信度的。消息面看，公司近来建立了与英伟达的深度合作，通过英伟达的芯片、人工智能软件，以云服务的方式为客户提供服务，有望成为公司业绩增长的重要推力。甲骨文似乎很享受自己在人工智能淘金热中的地位，但市场预计云基础设施的这种高增长似乎很难一直持续下去。眼下，大型科技公司都在历史上首次缩减规模，甲骨文也进行了一些裁员，但与同行相比，裁员人数相对较少。

整个2023财年看，公司收入创了500亿美元的历史新高，增长18%是由云软件和基础设施两大战略性业务主导的。公司预计自6月1日开始的2024第一财季，总收入会增长8%-10%，云计算业务的增长速度，至少与2023财年相当。甲骨文之前的云服务客户主要是一些规模相对较小的企业，现在大至如埃克森美孚和辉瑞也在第四财季成为了其云计算客户。目前甲骨文仍是仅次于微软的全球第二大软件公司，杰富瑞投资银行近期将其股票目标价由125.00美元上调至135.00美元，笔者认为投资者如果再有靠近106或者110美元附近的低吸买入机会其将是不错的选择。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Jack Lin | GO Markets 新锐分析师